金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边(biān)际和性价比仍(réng行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进行(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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