随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着国(guó)际能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思xià)降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产能(néng)、劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思人是什么意思需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于(yú)年度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的(de)行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局(jú)，对纯(chún)碱价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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