全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhè1cc的水等于多少克，1cc水是多少克ng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)美股(gǔ)组合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhà1cc的水等于多少克，1cc水是多少克ng)水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货(huò)币和(hé)信用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当(dāng)前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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