财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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