近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持(chí一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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