近日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司(sī)旗(qí)下的中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规(guī)模上限均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化(huà)多(duō)个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平均上(shàng带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业(yè)、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动分(fēn)化，关注景气低(dī)估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结合(hé)政(zhèng)策带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗方向(xiàng)来看，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市(shì)平台(tái)或重组预期(qī)的(de)板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏(piān)低(dī)，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领(lǐng)域与(yǔ)三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事(shì)业(yè)、交运和通信(xìn)。

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