五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上(shàng)第二大的(de)破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度成(chéng全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项(xiàng)目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束(shù)了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每(měi)当你(nǐ)认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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