今(jīn)年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，未(wèi)来(lái)港股市(shì)场将在波(bō)动中(zhōng)上行，板块方(fāng)面(miàn)，看(kàn)好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和(hé)地产、预(yù)期反转修(xiū)复(fù)的互联(lián)网(wǎng)和医(yī)药、高景胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有上升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不(bù)同(tóng)份额分开统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些(xiē)都是“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势，截(jié)至4月(yuè)23日，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在(zài)一季度(dù)加大了对港股的投资(zī)力度(dù)，提升港股配(pèi)置(zhì)在(zài)10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的(de)1.18％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成(chéng)管(guǎn)理的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气开采、数字媒(méi)体、生物制(zhì)品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅度(dù)最大的前(qián)十只(zhǐ)港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工股份、中(zhōng)国南方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中(zhōng)广核电力(lì)，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易、航(háng)空机场、房地产开(kāi)发(fā)等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在一季度(dù)对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在波动中上行，重胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新(xīn)视野(yě)一年持(chí)有基(jī)金基金经理史博(bó)在一季度(dù)中表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股(gǔ)市(shì)场投资机(jī)会：中国经济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍在企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，3月(yuè)中(zhōng)国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场需求继续(xù)增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速(sù)度加快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据(jù)以及突发的(de)银行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了(le)加息(xī)进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件对(duì)市场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港(gǎng)股(gǔ)市场将在(zài)波动中上(shàng)行，在板(bǎn)块配置方(fāng)面，我们将加大(dà)对(duì)政策优(yōu)化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复(fù)的互联(lián)网和医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济的代表行业为互(hù)联网(wǎng)和(hé)先(xiān)进制造，在经历了过去2年的(de)合(hé)规(guī)整治及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均处在(zài)价值投资区域(yù)，具有良(liáng)好的投资(zī)性(xìng)价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通(tōng)过推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升(shēng)自身(shēn)运(yùn)营效率，以及(jí)对外(wài)输出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经(jīng)理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场(chǎng)大部分的企业盈利来源(yuán)于中(zhōng)国内地，中国内地经济(jì)的环比上行(xíng)将会支(zhī)撑(chēng)港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公(gōng)司下(xià)半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利(lì)环(huán)比仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效应(yīng)，下半年(nián)港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会(huì)较上半年有所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的行业将有一(yī)定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的(de)估值仍(réng)将受到一定程度的(de)压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出(chū)现超跌时，将会(huì)有较好的买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生物医药行业(yè)仍将处在行业(yè)快速增长的红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司可(kě)能(néng)会出现一定的调整，胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸但(dàn)是(shì)通过自下而上的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加(jiā)速(sù)扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息(xī)周(zhōu)期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的(de)戴维斯(sī)双击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利(lì)增长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由于(yú)中国经济修复有望成为全球投(tóu)资(zī)的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增效优的行业和(hé)板块更有望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测(cè)有(yǒu)较大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分(fēn)龙头公司有长期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接下一轮(lún)的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益(yì)风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的机会(huì)：关注在(zài)未来经济(jì)周(zhōu)期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续性超预期的行业(yè)。供需格(gé)局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期的(de)行(xíng)业，如电子、新能源、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

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