本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性(xìng)问题是制约北(běi)交所发展的(de)首要因素(sù)，不过随着公(gōng)募基(jī)金加速布局(jú)，增(zēng)量资金(jīn)不断涌入(rù)下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金额(é)满1000万(wàn)元即可(kě)成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四(sì)家公募基金(jīn)公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指数(shù)产品(pǐn)也(yě)是以(yǐ)发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表(苏州区号是多少biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值普遍显著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩(jì)和估(gū)值(zhí)双升(shēng)，长期投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来(lái)回报(bào)悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回(huí)血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动(dòng)性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来(lái)看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很多优质(zhì)企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势(shì)有望持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共(gòng)实现(xiàn)净利润1苏州区号是多少38.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅(fú)超(chāo)过(guò)30％，22家公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开(kāi)年(nián)内收益为负(fù)外，其余(yú)9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开年内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，不过正(zhèng)是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年基金(jīn)经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制(zhì)约其发展的依然是市(shì)场本身(shēn)较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现差(chà)异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所市场有必(bì)要完(wán)善转板制(zhì)度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，也是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开基(jī)金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站在(zài)当前的(de)位置(zhì)，对于北交所的后(hòu)续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来源(yuán)于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非(fēi)常便宜(yí)，他们测(cè)算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估(gū)值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精(jīng)特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成(chéng)长型企业而言(yán)是非常具有吸(xī)引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很(hěn)多(duō)北交所公(gōng)司今(jīn)年(nián)以来(lái)依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的持续增长进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来(lái)北交所出(chū)了不(bù)少政策(cè)利好，包括发布《北(běi)京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)做市(shì)交易业(yè)务(wù)细(xì)则》和《北(běi)京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率(lǜ)，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以说对这个(gè)市场(chǎng)是(shì)加大(dà)了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于(yú)供给增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场(chǎng)长期发展的(de)基石，这使得(dé)他(tā)们选(xuǎn)择(zé)优质(zhì)中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年(nián)定开基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期，上(shàng)市股票数量还不(bù)够多(duō)，市(shì)场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济(jì)触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会应会(huì)越来越多(duō)。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资(zī)者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值(zhí)公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度提(tí)升，北(běi)交所流(liú)动(dòng)性随(suí)之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重、低估值的公(gōng)司获得重估可(kě)能性(xìng)较大。

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