曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也(yě)是(shì)最低调的“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个(gè)光环(huán)的(de)“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非(fēi)法吸(xī)收公众存(cún)款”立案(àn)查处(chù)，其本(běn)人也被正式采取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松(sōng)发(fā)展）公告七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公(gōng)安局黄浦分局发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被立(lì)案(àn)查处(chù)。公安机关(guān)已对主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机(jī)关(guān)已依法提取(qǔ)相关涉案数据，并(bìng)已委托(tuō)专业机构进行独立鉴定(dìng)和司(sī)法审(shěn)计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资(zī)产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目(mù)前案件正在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投资的(de)背后(hòu)正是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多之(zhī)前承诺的理(lǐ)财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资人(rén)，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至(zhì)5月(yuè)10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市(shì)值已不足20亿元(yuán)。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年成立(lì)的君(jūn)华集团，是一家主营房地(dì)产的企业(yè)，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露(lù)，逐(zhú)步(bù)开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应(yīng)链、化工产业(yè)、文(wén)旅等众多领域(yù)，收(shōu)购了包括齐翔(xiáng)腾达、希努(nǔ)尔（即(jí)雪松发展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组了公司的产业版(bǎn)图(tú)，雪松控股应运而生(shēng)，资(zī)产规模迅(xùn)速飙升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三个万(wàn)亿”目标(biāo)也只是手(shǒu)到擒来，即“万亿销售(shòu)额(é)、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为全球领先的(de)大宗商品综(zōng)合性(xìng)产业(yè)集团，在全(quán)球(qiú)范围(wéi)内积(jī)极拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资(zī)源、供应链服务(wù)等核心领域，加快(kuài)推动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供应(yīng)链业务(wù)迅速提升资(zī)产规模，营收已经翻(fān)了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力(lì)的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开(kāi)始打着“供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪金(jīn)交(jiāo)所通道，超过350只(zhǐ)违规(guī)“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高(gāo)管和(hé)投资者沟(gōu)通时公布(bù)数(shù)据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行的理财产品存量规模大(dà)约在200亿(yì)元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信(xìn)托自(zì)2021年4月开(kāi)始(shǐ)出现理财产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方(fāng)面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示，此(cǐ)前逾期(qī)产品的兑付(fù)自2022年(nián)1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期(qī)的产品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其余未(wèi)兑付(fù)本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑(duì)付(fù)（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物资(zī)产(chǎn)兑付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的(de)首次(cì)兑付都(dōu)无法如约完成，终于点燃(rán)了投(tóu)资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一(yī)封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受各种因素影响，资(zī)产处置及回(huí)款(kuǎn)计(jì)划(huà)未能按(àn)照预(yù)期方案落实，公司外部协调(diào)资金的努(nǔ)力，也未(wèi)能取得实质(zhì)性效果，致使原本定应于当月底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等(děng)房(fáng)地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层(céng)逻辑大相径(jìng)庭(tíng)，更(gèng)加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现(xiàn)，这总规模(mó)200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企(qǐ)。而作(zuò)为底层资产的应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松(sōng)系两(liǎng)家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达(dá)下发关注(zhù)函，要求其核实媒体曝(pù)出的数十家空(kōng)壳公司是否为公司的供(gōng)应商或客户(hù)，并说明(míng)公司是否参(cān)与(yǔ)雪松信托(tuō)产品底(dǐ)层资产的应收(shōu)账款相关的供应链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链(liàn)金融的底层资产原本就是雪松系自(zì)导自演的(de)一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是一场(chǎng)“融资性(xìng)贸易”，即通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转交易量(liàng)做大规模(mó)，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前(qián)大范围爆(bào)发的(de)P2P骗局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要(yào)知(zhī)道，就在(zài)几年(nián)前的2015年，全国(guó)范围内出现大(dà)范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠(kào)自己，公司员工(gōng)如(rú)果有炒股做杠杆爆(bào)仓危(wēi)机的(de)，尽快向(xiàng)公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的(de)，也(yě)可以(yǐ)和公司提(tí)出支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目(mù)，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲(jìn)也被冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几(jǐ)年前(qián)大(dà)家心目(mù)中的“好老板”突然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还是利用虚(xū)构的资(zī)产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆(bào)发(fā)之时，雪松(sōng)及(jí)张劲本人所(suǒ)做出的(de)承(chéng)诺三番五次食言，依(yī)然有人表(biǎo)示愿意与其共度难关，直到日前公安机关立案公告传来(lái)。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆方投资(zī)只是雪松系金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情(qíng)人士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司(sī)过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数其(qí)表示，自2022年初至今(jīn)一(yī)年多，经侦(zhēn)部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查早已在持(chí)续(xù)进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松(sōng)系高管的控制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制措施(shī)，意(yì)味着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪(xuě)松(sōng)系公司七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数涉(shè)嫌非(fēi)法(fǎ)吸收(shōu)公众存款案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态(tài)。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公司工(gōng)作人员(yuán)多次通过电话、微信(xìn)等方式(shì)与公(gōng)司(sī)董事陈晖联(lián)系，均(jūn)无法(fǎ)与其(qí)本人取得联系，也无(wú)法确(què)定其失(shī)联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派(pài)驻(zhù)董(dǒng)事之(zhī)一(yī)，其兼(jiān)任雪松控股集(jí)团、雪松实(shí)业(yè)集团的董事，还在广州雪(xuě)松文化(huà)旅游投资有限公司、广州市雪松(sōng)互联网(wǎng)小额贷款有限公司(sī)等数(shù)十家公司担任董事(shì)、监事等(děng)职(zhí)务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原(yuán)雪松(sōng)控股副总裁、雪松控(kòng)股二(èr)号(hào)人(rén)物(wù)林伟龙，以及曾在(zài)集团内(nèi)主管资金的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度(dù)也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连(lián)年亏损已经再(zài)次(cì)发布退市风(fēng)险提(tí)示。

　　另一家(jiā)A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山东能(néng)源集团新材(cái)料公(gōng)司要约(yuē)收购实施(shī)完毕，本次要约收购系山能(néng)新材料作为(wèi)重整投资人通过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔(xiáng)集团所持有的(de)上市公司(sī) 45.91％股份而触发(fā)，意味(wèi)着齐(qí)翔腾达将易(yì)主山东(dōng)国资。

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