今年(nián)以来(lái)，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆港通基金整(zhěng)体(tǐ)港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股(gǔ)基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至(zhì)一季(jì)度(dù)末(mò)，这些基金的(de)港(gǎng)股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表(biǎo)的港(gǎng)股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知名基(jī)金(jīn)经理在一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提(tí)升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)不(bù)等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博管理的(de)南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理的(de)博时(shí)港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的(de)78.83％提升至今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港股(gǔ)数(shù)字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算(shēng)至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒体、生(shēng)物制品、多元(yuán)金(jīn)融、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程(chéng)度(dù)增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化(huà)工股(gǔ)份、中国南(nán)方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力(lì)，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领(lǐng)域。值得(dé)注意的是，商(shāng)汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基金在一(yī)季(jì)度(dù)对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在(zài)波动中(zhōng)上行，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创新视野(yě)一年持(chí)有基金基金经理史博在一(yī)季(jì)度中(zhōng)表示(shì)，展望未(wèi)来，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)投资(zī)机会：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏(hóng)观(guān)经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官方(fāng)制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业(yè)生产(chǎn)活(huó)动和市场需求继(jì)续(xù)增(zēng)加(jiā)，非制(zhì)造(zào)业恢复(fù)速(sù)度加快；海(hǎi)外无(wú)风险利(lì)率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及(jí)突发的银行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好(hǎo)方面(miàn)，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在(zài)板块配置方(fāng)面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景(jǐng)气的(de)制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数字经(jīng)济基(jī)金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联(lián)网和先进制(zhì)造，在经(jīng)历了过去(qù)2年的合(hé)规整治及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在价值投资(zī)区域，具有良好的(de)投资性价比(bǐ)。同时，互联(lián)网(wǎng)相关公司(sī)，也更具有数(shù)据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通(tōng)过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法和算力。作(zuò)为人(rén)工(gōng)智能赋能各(gè)个行(xíng)业的元年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板块的前景(jǐng)。

　自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算　华宝港股通香港基金(jīn)经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场方面(miàn)，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算(chǎng)大部分的企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国(guó)内地，中(zhōng)国内地经(jīng)济(jì)的环(huán)比(bǐ)上行(xíng)将(jiāng)会(huì)支撑港(gǎng)股公司盈利(lì)的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下(xià)半(bàn)年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍(réng)有一定(dìng)的增长，但是(shì)由于基(jī)数效应(yīng)，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较上半(bàn)年有所回落(luò)。对于估值(zhí)相对较高的(de)行业将(jiāng)有一定(dìng)的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪(xù)影响出(chū)现超(chāo)跌时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入(rù)机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业绩的释放和四(sì)季度集采的(de)预期，生物行(xíng)业(yè)前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通过(guò)自下而上的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出(chū)有较(jiào)好成长性(xìng)的(de)公(gōng)司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也即(jí)将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地(dì)市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国资产的(de)吸(xī)引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均在高(gāo)位(wèi)的背景下，有望开启盈利(lì)与估(gū)值(zhí)修复(fù)的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全(quán)球投(tóu)资的(de)主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大(dà)、前期(qī)降本增效(xiào)优(yōu)的行业(yè)和板块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接下(xià)一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风(fēng)险(xiǎn)比显著右偏的(de)机会：关(guān)注在(zài)未来(lái)经济周期中上(shàng)行(xíng)风险显著大于下行风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或(huò)持续性超预期的行(xíng)业(yè)。供需格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会(huì)：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升的高(gāo)股息资产的投资(zī)机会，如通(tōng)信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算