今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(l左眉毛有一根特别长是什么意思？iàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务(w左眉毛有一根特别长是什么意思？ù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规(guī)等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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