金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

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　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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