今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)边际贡献的计算公式是什么呀海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)边际贡献的计算公式是什么呀金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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