美(měi)国历史上首次债(zhài)务违约风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债(zhài)务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果国会无(wú)法解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问题，美(měi)国可(kě)能最早在(zài)6月1日发生债务(wù)违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最(zuì)早于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两院领导人(rén)，告(gào)知联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议员(yuán)处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从(cóng)过(guò)去的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限可(kě)能会(huì)对企业(yè)和消费者信心造成严重损(sǔn)害(hài)，加重纳(nà)税人的(de)短期借贷(dài)成(chéng)本，并对美国的(de)信用评(píng)级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个原因是(shì)最近(jìn)税(shuì)收收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发(fā)行州和地(dì)方(fāng)政府系列证券(quàn)，以避免突破债务(wù)上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公(gōng)室发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之(zhī)前更高。该(gāi)机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收(shōu)入低于国会预算办(bàn)公室(shì)2月份(fèn)的(de)预期(qī)，我们现(xiàn)在(zài)估计(jì)，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时(shí)候的一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存(cún)在不(bù)确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请(qǐng)美国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务(wù)上(shàng)限问题举行会议，商讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，由此产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企(qǐ)业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)导致失(shī)业，同时(shí)使得家庭在抵(dǐ)押贷款范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债(zhài)务(wù)违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加(jiā)。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国(guó)会的(de)“基本(běn)责任”。她(tā)警告说，如果债务违(wéi)约将引发(fā)一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提高永续借(jiè)款的(de)成(chéng)本(běn)。极大增加未范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音来的(de)投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市(shì)场，政府可能无(wú)法向依赖社会保(bǎo)障的相关家庭(tíng)和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党(dǎng)人和白(bái)宫之(zhī)间围绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们(men)在过去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发全球(qiú)对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要(yào)求和条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美(měi)国参(cān)议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的(de)债务上限法案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行(xíng)的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果该法案到(dào)达拜(bài)登的(de)办公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债(zhài)违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务(wù)上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升市(shì)场担忧。美(měi)银的美国利率(lǜ)策略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再(zài)度抬头。市场定(dìng)价(jià)美联(lián)储下周最后一(yī)次(cì)加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更大的障碍(ài)。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问题最早将在(zài)下个月显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现(xiàn)技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报告中表示，预(yù)计有(yǒu)关(guān)美国(guó)债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的(de)辩论都将“危险地(dì)逼近”最后(hòu)期(qī)限。该(gāi)行的美国利率(lǜ)策略团队预计，美国(guó)财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高(gāo)美(měi)国债务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助(zhù)；在共(gòng)和党(dǎng)和(hé)民主党(dǎng)领导人提(tí)出(chū)最(zuì)新财政提(tí)案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触(chù)及关键的(de)债(zhài)务上限最(zuì)后期限的时间可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家(jiā)兼全球投资(zī)研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有(yǒu)限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美国债务(wù)上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财(cái)政(zhèng)部可通过特(tè)别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国会两党僵持这(zhè)两个(gè)因素催化(huà)。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派(pài)意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限问题可(kě)能导致货币市场与债券市场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而言预计其(qí)直接影响有限(xiàn)。

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