公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模(m哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dà哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读o)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(gu哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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