美(měi)国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查(chá)，在100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米美国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期(qī)限非常100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米短的国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了(le)当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道(dào)明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造(zào)成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风(fēng)险。

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