衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务(wù)部经济分析局公(gōng)布(bù)数据显示，美国(guó)一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州(zhōu)和地(dì)方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济(jì)最大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人(rén)消费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但为连(lián)续(xù)第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大(dà)的拖累(lèi)项(xiàng)是私(sī)人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来的(de)最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘(sōu)不明(míng)船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部(bù)发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡(wáng)，数(shù)人(rén)受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反了国际法(fǎ)。在(zài)伊(yī)朗船(chuán)只向海上(shàng)监(jiān)视(shì)和救(jiù)援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始(shǐ)拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明(míng)船(chuán)只属(shǔ)于美国(guó)，挂着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发(fā)布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月(yuè)参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下(xià)进(jìn)行。没(méi)有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准确(què)性。上述(shù)发言人还说，通话事(shì)件已报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的(de)电(diàn)话接触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储的安(ān)全性遭(zāo)到质(zhì)疑(yí)。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧主(zhǔ)要(yào)是基于美联储作为主(zhǔ)要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出(chū)，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言论通(tōng)常(cháng)受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人(rén)的私下会面时(shí)常引发(fā)争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他(tā)们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默(mò)克(kè)尔通话，默(mò)克(kè)尔(ěr)当(dāng)时觉(jué)得(dé)可疑，但没(méi)有在对话中直接(jiē)问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延(yán)下，国内外油价出(chū)现大(dà)幅(fú)回落(luò)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价出(chū)现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或(huò)为超(chāo)跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何(hé)内一寸多少厘米公分 一寸是几个手指盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是当前(qián)国内即将迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目(mù)前国(guó)际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场避(bì)险情绪(xù)高(gāo)涨，国(guó)内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌(diē)幅超(chāo)过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美国银行业危机(jī)风波(bō)再起，叠加美(měi)国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美能(néng)源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力(lì)，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国(guó)银(yín)行业风险再(zài)次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原油的下(xià)跌带有明显的(de)情(qíng)绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度(dù)承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会(huì)议的(de)临(lín)近，美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)的(de)财报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去年(nián)7月以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于(yú)美联储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市(shì)场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会(huì)议将再迎(yíng)来加息(xī)窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化(huà)，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的(de)主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于(yú)海外经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原油(yóu)市场基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期(qī)国际油价(jià)仍(réng)将面临(lín)宏(hóng)观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表(biǎo)示(shì)，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下区间(jiān)将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情(qíng)况下(xià)，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美(měi)国产量的(de)下滑将有(yǒu)助于(yú)油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的(de)影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的(de)主动(dòng)预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲(pí)弱也会在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在(zài)宏(hóng)观(guān)利(lì)空与一寸多少厘米公分 一寸是几个手指一寸多少厘米公分 一寸是几个手指span>供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落(luò)，中长期来(lái)看油价或继(jì)续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是(shì)受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)流入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一(yī)部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良(liáng)好(hǎo)的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科(kē)威特(tè)炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计后市走势或(huò)较原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系(xì)品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不(bù)过基本面(miàn)差异(yì)还是(shì)会(huì)让各品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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