投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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