OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二(èr)级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续(xù)此前几日(rì)的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT曾(céng)发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重(zhòng)要(yào)承(chéng)租方之一(yī)，目(mù)前(qián)未(wèi)收(shōu我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人(rén)将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关(guān)负责(zé)人也(yě)表示，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价(jià)格小幅低(dī)开(kāi)，此(cǐ)后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看(kàn)，目前上市的(de)8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于(yú)风险规避的(de)原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场内资金(jīn)有所(suǒ)流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市(shì)场跌(diē)幅(fú)较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的产品具(jù)备一(yī)定的投资价(jià)值(zhí)，很适(shì)合稳(wěn)健类投(tóu)资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示(shì)，若(ruò)张江(jiāng)园区最终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流(liú)没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技。随(suí)后(hòu)5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益(yì)人将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季报(bào)中披(pī)露的张江光大(dà)园项目出租率下降(jiàng)事项(xiàng)，一度二级(jí)市场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随后召开的(de)业绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人(rén)就相关(guān)事项进(jìn)行了(le)解释(shì)说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也趋(qū)于平稳。据了(le)解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和合同(tóng)谈判中的储备租户(hù)正常转化(huà)后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不(bù)到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募(mù)之路又迎(yíng)来了新的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息的第(dì)一(yī)时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并(bìng)同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库(kù)提前退(tuì)租的(de)可(kě)能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新区国资(zī)委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备(bèi)租(zū)户(hù)还是比较丰富的(de)，覆盖了芯片测试(shì)、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际租(zū)户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通过签署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁(suǒ)定(dìng)一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全力(lì)与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期(qī)内(nèi)完成去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张江光(guāng)大园项目一季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租(zū)户，之前的空置率为何(hé)未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuá我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子n)一直以来都(dōu)坚(jiān)持(chí)以市(shì)场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属于正常(cháng)情况，而这次(cì)项目的(de)大租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场活跃度的短期(qī)低点，目(mù)前(qián)市(shì)场情况(kuàng)已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况(kuàng)没有得(dé)到及时(shí)修复后，张江这边也作了(le)一定的资(zī)源调配和倾斜，引入(rù)了(le)一些储备租户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦(shà)和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大(dà)厦多是两千多(duō)平的(de)大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需(xū)求和预算挑选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以后，新(xīn)老资(zī)产的管理人都变成(chéng)了一家(jiā)，后续我们在资源共(gòng)享和联合(hé)营销方面(miàn)能更(gèng)加(jiā)充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于(yú)张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责人表示(shì)，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目前在管资(zī)产约五百万(wàn)方(fāng)，还有(yǒu)一些其(qí)他(tā)在开发(fā)的储备项目，这(zhè)些都将成为张江REIT实(shí)现打造张江(jiāng)园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资(zī)本平台和它(tā)未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我们实(shí)现基(jī)金扩容的(de)第(dì)一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们(men)可(kě)能面临了一些(xiē)突发情(qíng)况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和我们在张江科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程中所经历的相(xiāng)比，只能(néng)算是一个非常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前突(tū)发(fā)事件的所(suǒ)有负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的(de)信心。”

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