财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流(liú)的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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