金融界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的(de)白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最(zuì)后一个(gè)交易日，在郑州商(shāng)品交易(yì)所交易(yì)的白糖主力(lì)期(qī)货合(hé)约收盘(pán)成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如此关(guān)键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合(hé)约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大(dà)关(guān)还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最后的(de)末日疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白糖周期(qī)十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席(xí)过。而(ér)形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货(huò)的种植周期有关，一般甘蔗的(de)每三年一(yī)个(gè)种植周期，这从根本决定了(le)白糖(táng)周(zhōu)期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截(jié)至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地(dì)区外(wài)，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于(yú)广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量(liàng)延(yán)续下滑趋势(shì)。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说并不现实，由于(yú)国(guó)内糖料作物(wù)种植面积增长有(yǒu)限，国(guó)内(nèi)糖(táng)料作物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且有限卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也(yě)不(bù)容(róng)乐(lè)观(guān)。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，4月国际(jì)食品价(jià)格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织食(shí)糖(táng)价格指数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度(dù)，整(zhěng)体贸易量占全(quán)球(qiú)比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产(chǎn)糖国之一(yī)，印度正面临(lín)甘(gān)蔗产量(liàng)下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可能(néng)会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主(zhǔ)力合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会给出答案。

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