为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么(me)拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shà中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思平作为上市公司(sī)实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德(dé)平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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