大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了(le)明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季2000克是多少斤啊躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业2000克是多少斤啊绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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