美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未(wèi)来的直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行(xíng)的(de)产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结(jié)束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力(lì)，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们(men)现在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利(lì)能(néng)力(lì)下(xià)降的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)，纪要(yào)指出，许(xǔ)多(duō)与会者(zhě)提到，必须(xū)及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国白宫和直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸国会谈判(pàn)代(dài)表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确定性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一(yī)财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市(shì)场(chǎng)震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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