近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(j稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字ìn)7天北向资金净(jìng)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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