金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖(táng)期(qī)货正在迎(yíng)来疯(fēng)狂时(shí)刻。五一假期(qī)之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易(yì)的(de)白(bái)糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在五一(yī)假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起(qǐ)市(shì)场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次(cì)的(de)白(bái)糖周期

　　而(ér)上一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合(hé)约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正在上演(yǎn)最后(hòu)的末日疯狂，一天(tiān)之内，白(bái)糖(táng)主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势。

　　真的(de)注意的是(shì)，从(cóng)白糖主(zhǔ)力(lì)合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十分准(zhǔn)时，从(cóng)未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因与白(bái)糖期货的(de)种(zhǒng)植周期有关(guān)，一(yī)般(bān)甘蔗的(de)每(měi)三年一(yī)个(gè)种植周期，这从根本决定了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至(zhì)5月22日，白(bái)糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去(qù)年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已(yǐ)经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内白(bái)糖供(gōng)给(gěi)方面，减产(chǎn)是(shì)大概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会发(fā)布的全国食(shí)糖(táng)产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部(bù)停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产外，其他省(shěng)(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量(liàng)延续(xù)下滑趋(qū)势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广西白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国(guó)内(nèi)糖料作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供(gōng)需情(qíng)况(kuàng)也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包(bāo)括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中前(随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么qián)十位食糖产(chǎn)量(liàng)约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么p>

　　A股市场也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今(jīn)年(nián)以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累(lèi)计(jì)上(shàng)涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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