市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比的(de)风控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是(shì)易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标的(de)对应上(shàng)市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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