5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和(hé)上海经一分别(bié)控(kòng)制(zhì)文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧(huì)城市在(zài)内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业务(wù)。闲游的意思 闲游的反义词是什么金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于(yú)文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为(wèi)交易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(l闲游的意思 闲游的反义词是什么ián)续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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