北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基(jī)金外，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和(hé)相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基(jī)金如果符合基(jī)金(jīn)合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资机(jī)构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大布(bù)局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投资(zī)者(zhě)关(guān)注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所(suǒ)的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北(br在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么ěi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所市(shì)场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加(jiā)大对(duì)北(běi)交所市场的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值(zhí)水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也意味着更(gèng)大(dà)的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看，随(suí)着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不断明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复(fr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么ù)的空间(jiān)，当(dāng)前配(pèi)置的(de)性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程会(huì)给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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