金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民银行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联(lián)合公告(gào)，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易(yì)中心）、银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他(tā)国(guó)家和地区(qū)的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地(dì)银(yín)行(xíng)间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自联合公(gōng)告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利(lì)率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海(hǎi)清(qīng)算所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银(yín)行(xíng)要求(音域划分从低到高，人声音域划分qiú)并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同(tóng)时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和(hé)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司建立中央对手方清算机(jī)构互(hù)联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额(é)每日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金(jīn)管局(jú)已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排(pái)达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联络协商机(jī)制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行音域划分从低到高，人声音域划分、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定及业务规(guī)则，加强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场(chǎng)法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差异，评估(gū)和控(kòng)制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资者可联(lián)系(xì)外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参与做准备(bèi)。

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