金融(róng)界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联(lián)合公告(gào)发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便(biàn)于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币(bì)种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境内投资者（即区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点互换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公司(sī)的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司建立中(zhōng)央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联(lián)互区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点通，共(gòng)同向境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排和联络协(xié)商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和(hé)公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责(zé)，组(zǔ)织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实践操作(zuò)的差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确(què)保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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