美国历史上首次债(zhài)务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国(guó)债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共和(hé)两党的国(guó)会参众两(liǎng)院(yuàn)领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额(é)度比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上限的(de)重要性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上(shàng)限可能会(huì)对(duì)企业(yè)和消费(fèi)者信(xìn)心造成严(yán)重(zhòng)损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人的短期借(jiè)贷成(chéng)本，并对美国的信用评(píng)级产生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表(biǎo)示，之所以在(zài)一个(gè)月之后(hòu)财政部(bù)就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要(yào)的一(yī)个原因是最近(jìn)税(shuì)收收入放(fàng)缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方政(zhèng)府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室(shì)发布的(de)最新报告(gào)显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会预算办公室(shì)2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在(zài)6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国国会的(de)四位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国(gu别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警告(gào)称(chēng)，如(rú)果美(měi)国国会未(wèi)能提(tí)高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在(zài)未来几(jǐ)年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活(huó)动中发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的(de)支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款(kuǎn)上限(xiàn)是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款的(de)成(chéng)本。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政府可(kě)能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保障(zhàng)的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过(guò)去(qù)两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美(měi)国众议(yì)院通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两(liǎng)党围绕债(zhài)务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违约可能引发(fā)金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布(bù)声(shēng)明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美国参(cān)议院(yuàn)多(duō)数党(dǎng)领袖舒默(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了mò)驳斥(chì)了共和党的债(zhài)务上(shàng)限法案，称(chēng)其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限(xiàn)的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美(měi)银的美国利(lì)率(lǜ)策略(lüè)师(shī)认为，自上周以来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂(jì)是对美国银(yín)行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美联储下周最(zuì)后一次加(jiā)息，这(zhè)与我行的美国经济团队(duì)的预期一致。进一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)是有可(kě)能的，但(dàn)考虑到银行(xíng)体(tǐ)系的漏(lòu)洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题(tí)最早将在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国(guó)债出现(xiàn)技术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通在(zài)报告中(zhōng)表示(shì)，预计有关美国债务上限和联(lián)邦(bāng)拨款法案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美国利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的僵局没(méi)有(yǒu)帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提(tí)出最新财政提案后，解决美国债务(wù)上(shàng)限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也(yě)警告称，美(měi)国触及关(guān)键的债务上限最(zuì)后期限的(de)时间可能会早于(yú)市场普遍预(yù)期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月(yuè)份迄(qì)今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月上(shàng)半(bàn)月达到(dào)美国债务上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美(měi)国已(yǐ)在今年1月触及(jí)债(zhài)务(wù)上(shàn别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了g)限，财(cái)政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务(wù)上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比(bǐ)减少与国会(huì)两党僵持(chí)这两个因(yīn)素(sù)催(cuī)化(huà)。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务(wù)上限问题可能导(dǎo)致货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市(shì)场(chǎng)加大波动，但总体(tǐ)而言(yán)预计(jì)其直接影响有(yǒu)限(xiàn)。

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