财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引(yǐn)导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)56是什么意思 56是什么尺码中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年(nián)金(jīn)的(de)责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士56是什么意思 56是什么尺码对财(cái)联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公(gōng)司为(wèi)了(le)和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本(běn)。

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