传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也(yě)一般(bān)，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络收(shōu)购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服务领域的数智化(huà)解(jiě)决方(fāng)案、云(yún)服务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字(zì)化(huà)是趋势，且随着(zhe)人均保有量的增长，公司行业(yè)前景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么研(yán)发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月(yuè)的经纬股份主(zhǔ)要从事(shì)电力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电力(lì)工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润来源(yuán)。电力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)主要系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设(shè)计咨询公(gōng)司，主(zhǔ)要是电力工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业(yè)，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家(jiā)为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射(shè)频(pín)前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片(piàn)设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的通信(xìn)频(pín)段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客(kè)户(hù)提供无线通(tōng)信射频前端(duān)发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司(sī)，下(xià)游主(zhǔ)要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发投入(rù)，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同(tóng)行业(yè)公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却一路(lù)上(shàng)升(shēng)到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能(néng)被(bèi)炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一(yī)家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务(wù)的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供(gōng)应国内(nèi)军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警雷(léi)达主要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但(dàn)利润远没(méi)有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越(yuè)高(gāo)，对(duì)于这种客(kè)户不透明度极高的军(jūn)工企业，实(shí)在无(wú)法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商，主要(yào)为移动互(hù)联(lián)网相(xiāng)关场景客户提供移动(dòng)互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接(jiē)入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家售(shòu)卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会(huì)员卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司(sī)，主要是(shì)卖(mài)视(shì)频(pín)会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来越差(chà)，且互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大(dà)互(hù)联网公司越来越(yuè)不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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