近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个企业排名来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科(kē)分别(bi上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个é)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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