财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药(y开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指(zh开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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