五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管了(le)第一共(gòng)和(hé)银(yín)行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部(bù)门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并(bìng莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思)解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一(yī)次(cì)。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自(zì)2008年全球(qiú)金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全(quán)球经济(jì)数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出(chū)又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直(zhí)没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它(tā)的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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