近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案(àn)调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐ81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程n)导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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