金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(j八千米多少公里īn)是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险八千米多少公里问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòn八千米多少公里g)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的(de)边际变(biàn)化(huà)值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的(de)风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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