个人养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)开始进入为期一年的试点，在(zài)全国选取了36个试点城市和地区(qū)进行推(tuī)进。据人力(lì)资源和(hé)社会保(bǎo)障部(bù)数(shù)据显示，截至今(jīn)年3月末，个(gè)人养老金(jīn)开户数量达(dá)到(dào)3324万(wàn)，市场(chǎng)空间初步(bù)打开。

　　作(zuò)为个人养(yǎng)老金业务的代(dài)销主渠道之一，证券(quàn)公司(sī)凭借(jiè)其(qí)与权益产品的紧密联系和与投资者的深度了解，在养老基金销售方面已有多方实践。时值个人养(yǎng)老金业务试(shì)点推行半年之际，中国基(jī)金报记者深(shēn)入多家券商(shāng)，了解(jiě)个人养(yǎng)老金代销中的(de)“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥(huī)财(cái)富管理(lǐ)优势

　　券商深耕(gēng)个人(rén)养老金(jīn)市场

　　中国基金报记者 闫(yán)晶(jīng)滢(yíng)

　　试点半年(nián)以来(lái)，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务(wù)正在获得更多证券(quàn)公司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试(shì)点落地，14家券商获得代销资格。截至今(jīn)年3月31日，证(zhèng)监(jiān)会更新名录中(zhōng)个(gè)人养老金基金数量增加(jiā)至(zhì)143只(zhǐ)，券商数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安信(xìn)证券(quàn)及(jí)中信证券（山东）、中信证券华南新增获批(pī)。

　　作为公募基金(jīn)最主要的代(dài)销(xiāo)方之(zhī)一，证券(quàn)公司在个人养老金业(yè)务试点的铺开和(hé)推广中(zhōng)持续发力，个人养老金业务也成为大型券(quàn)商们(men)财富管理转型的重要抓手。通(tōng)过(guò)精心布局产(chǎn)品及渠道，与(yǔ)基金投顾服务结(jié)合，试点券商(shāng)充(chōng)分(fēn)发挥财富管理优势(shì)，做(zuò)“精”养老(lǎo)基金销售。

　　产品(pǐn)布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前，个人养老金(jīn)可投(tóu)资(zī)的产品主要有四类：银(yín)行理财、储蓄存(cún)款、养老(lǎo)保险、公募基金。据人社部个人养(yǎng)老金(jīn)产品名录(lù)显示，当(dāng)前上线(xiàn)个(gè)人(rén)养老金产品共(gòng)有652只，其中储蓄类(lèi)产品、理(lǐ)财类产品(pǐn)、基(jī)金类(lèi)产品、保险类产(chǎn)品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司(sī)代销个人养老(lǎo)金产品(pǐn)资格受(shòu)到明显限制，仅部分具备保(bǎo)险兼业代(dài)理牌(pái)照(zhào)的证券(quàn)公司可销售养(yǎng)老保险，大多数试点券商将(jiāng)视(shì)线(xiàn)聚焦于公(gōng)募基(jī)金上(shàng)进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表(biǎo)示(shì)，其顺利获得(dé)首批(pī)个人(rén)养(yǎng)老金基金销(xiāo)售资(zī)格，完成全部40家(jiā)基金管理公(gōng)司(sī)共(gòng)计126只个(gè)人(rén)养老金基金产品的上线，基(jī)本实现(xiàn)个人养(yǎng)老金公募基(jī)金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人养老金业务负责人向(xiàng)中国基金报记者介绍(shào)称，中信(xìn)建投已引进华夏(xià)基金等发(fā)行养老(lǎo)基金(jīn)管理人的137只(zhǐ)Y份额(é)产品(pǐn)，后续将不断完善产品(pǐn)池。东方(fāng)证券亦表示，目前已基本实现了养(yǎng)老公募基金的全覆(fù)盖(gài)。

　　银河证券(quàn)相关业务(wù)负(fù)责人指出(chū)，从客(kè)户服务办理的角度看(kàn)，大部分(fēn)客户更(gèng)愿(yuàn)意(yì)在产品货架丰富(fù)的机构办理个人养老金业务。因此在服务(wù)体(tǐ)系(xì)的基础架构上(shàng)，风(fēng)格多样、风险收(shōu)益(yì)多元的产品货(huò)架能够(gòu)带给客户更(gèng)好的服务办理体验，产品布局的“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与(yǔ)此同时，从客户投资选(xuǎn)择的角度讲，大部(bù)分客户对于(yú)金融(róng)产品(pǐn)的特征和(hé)策略(lüè)的(de)认知、对自身投资能力、投(tóu)资意(yì)愿、投资目(mù)的的认知较为模糊。帮助(zhù)客户做(zuò)好“养老规划”、协(xié)助客户筛选“合(hé)适的(de)产品”，就成为服务(wù)机构的“核(hé)心竞争力”。在(zài)全面引入个人养老(lǎo)金可投(tóu)资的产品(pǐn)类型的(de)基础上(shàng)，各家机构(gòu)需要(yào)深入、充分、严谨地研究每类产品的特性；结合存量(liàng)客户(hù)的个性化画(huà)像和客(kè)户特(tè)点(diǎn)，为客(kè)户提(tí)供切实可(kě)行的(de)产品评估体系和养老规划(huà)方案。

　　实际(jì)上(shàng)，对于(yú)个人投(tóu)资者来说，当前阶段认可(kě)并开通个(gè)人养老金账户的(de)理由，一是(shì)来自开户(hù)渠道的多(duō)重福利动员，二是个人养老(lǎo)金带(dài)来的个税抵扣优惠。但(dàn)不可否认的(de)是，虽然(rán)开户数量众多，但缴存比(bǐ)率仍不(bù)理想。

　　由于个人(rén)养老金退休后才能取出，这每年12000元自然是(shì)需要在账户(hù)内充分利(lì)用长期(qī)投资，但如何投资也令不少投资者犯难(nán)：买什(shén)么、买多少，在(zài)哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越多(duō)。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的选择(zé)已(yǐ)令投资者目(mù)不(bù)暇接，如何让投资(zī)者选择到(dào)适合自(zì)己的产(chǎn)品，证券(quàn)公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高素质(zhì)的投(tóu)资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适(shì)合自冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污身(shēn)的(de)养(yǎng)老产(chǎn)品，做好养老规划和资产(chǎn)配置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线下(xià)相结合的方式(shì)，注(zhù)重交流和体验，为客户提供(gōng)有温(wēn)度的(de)专业服(fú)务。

　　国泰(tài)君安在推广个人养(yǎng)老金业务时曾(céng)介绍，其结合(hé)个(gè)人养老金基金特点(diǎn)，细(xì)化形成(chéng)“甄(zhēn)选(xuǎn)100个(gè)人养老(lǎo)金基(jī)金评价标准”，综(zōng)合基(jī)金(jīn)公司治(zhì)理水平、投研能力、业(yè)绩评价(jià)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、声誉口碑量化评价，优选值得信赖的(de)养老金基金；选出“综合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风险收(shōu)益性价(jià)比”、“聚焦股(gǔ)息(xī)”等特色养老金基金(jīn)产品清单(dān)，满足养老金客户个性化养(yǎng)老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门服(fú)务”企业员工(gōng)

　　不得不(bù)承认的(de)是，虽然(rán)证(zhèng)券公司(sī)营业网点(diǎn)数量在“金融(róng)圈”内并不(bù)算少，但远难以与大型(xíng)商(shāng)业银(yín)行的优势(shì)相匹敌。

　　此前(qián)兴业(yè)银行召开(kāi)的2022年报发(fā)布会上，该行(xíng)高管透(tòu)露，截至2022年(nián)末，该行已经累计开(kāi)立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全行业第(dì)三位，市场占有率(lǜ)超10％，仅(jǐn)次于建设(shè)银行和工商银行(xíng)。相比之(zhī)下(xià)，鲜有券商愿(yuàn)意公(gōng)布(bù)投资(zī)者通过其渠道开通个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户的情况(kuàng)。

　　产(chǎn)品方面，国家社会(huì)保(bǎo)险公(gōng)共服务平台(tái)上仅可查询(xún)商(shāng)业银行个人养老金业务开(kāi)办情况。其中(zhōng)显示(shì)，23家获准开(kāi)办个人养老金业务的(de)银行中，有22家开设了资(zī)金账(zhàng)户和储蓄交易(yì)业务，8家(jiā)同时开(kāi)展了(le)基(jī)金交易(yì)业务、保险交易(yì)业(yè)务和(hé)理财交易(yì)业务。

　　与大型商业(yè)银行(xíng)所拥有的产品和渠道优势相比，证(zhèng)券(quàn)公司个人(rén)养老金业务的规模(mó)相(xiāng)对有限，仍(réng)处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不(bù)过，虽(suī)然(rán)网点数(shù)量(liàng)难(nán)以比拼(pīn)，但(dàn)券商发(fā)力(lì)个人(rén)养老金业务，自有其独特“打法”。记者(zhě)注意到，多家券商在推(tuī)广个人养老(lǎo)金(jīn)业务时，将“一(yī)站式”服务(wù)作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务从引导客户(hù)形成科学养老理财观(guān)念(niàn)的长远视角出发，为客户提供(gōng)从产品策略、到产品优选、再到组合配置的(de)全周期专(zhuān)业资(zī)配服务和一(yī)站式的产品选择。中信证(zhèng)券亦推出个(gè)人养老金投资一站式解决方案(àn)“信养计划(huà)”，为客户(hù)提供(gōng)含账户管理(lǐ)、资产配置、服务陪伴(bàn)于一体的(de)个人养老金投资(zī)综合服(fú)务。

　　除(chú)了“引进来(lái)”并全方位(wèi)服务投资者外，“走出去”也是部分(fēn)券商开拓(tuò)个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)解决方案。东方证(zhèng)券副总裁徐海宁(níng)向记者介(jiè)绍(shào)，东方证券基(jī)于(yú)对个人养老(lǎo)金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大(dà)中型企(qǐ)业(yè)作为个人养老金客户(hù)拓(tuò)展的重点方向，制定了“上海深(shēn)度、全国广度”的推广(guǎng)计划(huà)。

　　具体而(ér)言(yán)，东(dōng)方(fāng)证券协(xié)同系统内(nèi)成员(yuán)公司(sī)开展走进企业推(tuī)广个人养老金活动，为(wèi)企业(yè)单位员工(gōng)提供个(gè)人养老金(jīn)上门服(fú)务，免(miǎn)去(qù)客户(hù)前往(wǎng)营业厅办理(lǐ)业务路上(shàng)花费的(de)时间，提高服务效率，节(jié)约客户时(shí)间(jiān)。展(zhǎn)业(yè)初期组织了超过100场(chǎng)的个人养老金走进企业服务活(huó)动，覆盖企业员工(gōng)近万(wàn)人。

　　个人养老(lǎo)金制度(dù)试点半年

　　持有体验(yàn)成产(chǎn)品(pǐn)胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬(xún)，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家(jiā)获资质的机构正式展业，逐鹿个人(rén)养老(lǎo)金市(shì)场(chǎng)。如(rú)今，个人养老金制度实施已(yǐ)有半年，相关(guān)产品的收(shōu)益率和回撤情(qíng)况、产品能否(fǒu)真正满足养老诉求(qiú)等问题(tí)，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于资金“只进(jìn)不(bù)出”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需(xū)求，投资者更希望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期(qī)保值(zhí)增(zēng)值同时又让客户体验良好是个人(rén)养老产品成败的关键。

　　提供更匹配(pèi)的(de)养(yǎng)老产品

　　同时服务上(shàng)寻求创新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务(wù)已(yǐ)然成为券(quàn)商(shāng)财富(fù)管理转型(xíng)的核心方向之一。通过不断完善(shàn)客(kè)户服务体(tǐ)系，满足客户(hù)多(duō)层(céng)次金融需求(qiú)，促进财富管理业务高质量(liàng)发展，券(quàn)商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券商业内人士表示，在客户分类服务方(fāng)面，会根据国家政策选(xuǎn)择社保关系(xì)在先行城(chéng)市（地(dì)区）、能享受税优且对税优(yōu)敏(mǐn)感、对理财有初步认知的客户进行第一阶段的重(zhòng)点服务(wù)，对(duì)其他客户会随着试点(diǎn)扩(kuò)大和客户画像的覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁表示，证(zhèng)券公司可重点关注企事业单位(wèi)员工，特别是大中型城市具(jù)有一定经(jīng)营(yíng)规模的企业员工，他们(men)能(néng)够享受个税抵扣的优势，具备(bèi)一(yī)定投资意(yì)识和财务认(rèn)知；这(zhè)类人群对未来退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老(lǎo)金是一个增(zēng)量市场，对证(zhèng)券公司而言，针对(duì)潜在客群(qún)可以(yǐ)全市(shì)场覆(fù)盖。证(zhèng)券公司(sī)可(kě)以通过投研优势和专业(yè)投顾队伍(wǔ)，创造(zào)更多养老投资场景，跟踪了解客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积(jī)极等不同风险类(lèi)型(xíng)的养老基金(jīn)，帮助(zhù)客户建立个人养老金投资计(jì)划。此外，证(zhèng)券公司可(kě)以通过加强顾问(wèn)服务，帮助客户有效应对投资组(zǔ)合净值的波动，引(yǐn)导(dǎo)客户(hù)持续参与(yǔ)养老金投资，提升客户养(yǎng)老(lǎo)投资的获(huò)得感、体验感(gǎn)。

　　银河证券相关业务负责(zé)人表示(shì)，会针(zhēn)对不(bù)同风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能(néng)力、不(bù)同年龄结构和不同资金(jīn)体量(liàng)制定(dìng)个性(xìng)化养老(lǎo)策略。比如对(duì)每(měi)年享(xiǎng)税优(yōu)的(de)1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提(tí)供(gōng)符合(hé)监管部门要求(qiú)的金融机构和金融产品(pǐn)清(qīng)单、通俗易懂的“养老(lǎo)看隔壁”理(lǐ)财案例、养老讲堂等信(xìn)息和交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安(ān)养计划plus”养老金融服务，包括(kuò)养老(lǎo)计算(suàn)器(qì)、个性化的补充养老解决方案(àn)、定(dìng)期的养老(lǎo)方案跟(gēn)踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好“老(lǎo)百姓身边(biān)的养老(lǎo)专(zhuān)家”。

　　在服(fú)务创(chuàng)新(xīn)方(fāng)面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光(guāng)，打(dǎ)造(zào)增量市场，承担起构建养老金第三支柱的重(zhòng)要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投(tóu)教方面，应加大资源(yuán)投(tóu)入，通过教育和陪伴，提高(gāo)客户对个人养老(lǎo)金的认(rèn)知。走进企事业单位，通(tōng)过(guò)上门服务的方式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座(zuò)、在线(xiàn)研讨会和投(tóu)资教(jiào)育(yù)活动，帮助(zhù)客户了(le)解个人(rén)养老金的重要性、投(tóu)资策略和长(zhǎng)期(qī)规划(huà)，激发客户对个(gè)人养(yǎng)老金产品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服务(wù)功(gōng)能优化方面，建立(lì)内容丰富的一站(zhàn)式个人养(yǎng)老金专(zhuān)区，既包括产品(pǐn)购买、定(dìng)投、持仓查询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实(shí)用养老工具（如(rú)节(jié)税计算器），加强与客(kè)户的(de)深度互动。

　　第(dì)三，在金融科技应用方面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术，通过(guò)数据(jù)分析和(hé)算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风(fēng)险承(chéng)受能力、资产状况和(hé)目标退休年限，定制化推荐养(yǎng)老金产品组合，并提(tí)供实时投资组合(hé)跟踪和风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，帮助客(kè)户(hù)更好(hǎo)地实(shí)现养老投资保值(zhí)增值。

　　中信建(jiàn)投个人养老(lǎo)金相(xiāng)关(guān)业(yè)务负(fù)责人则(zé)表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户分析系统的基础上，可以针对(duì)不同(tóng)养老诉求(qiú)的客户达(dá)成“千人千面(miàn)”的个性(xìng)化服务，人是(shì)“1”，科(kē)技（线上与线下结(jié)合）是后面的“0”，二者(zhě)有(yǒu)机结合，为不同生命周期和年龄阶段的(de)客户提供(gōng)专业的、一(yī)对一的养老(lǎo)配置服务(wù)。

　　运行半年七成收益告负(fù)

　　客户(hù)体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度实(shí)施已有半年(nián)，产品收益和回撤率大不大？产品能不能满足(zú)真正(zhèng)的养(yǎng)老诉求？这些问(wèn)题都是投资者的重要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标(biāo)基金(jīn)的整体收益水平并(bìng)不乐观(guān)。Wind数据显示，全市场149只(zhǐ)公募养老(lǎo)基金(jīn)产品(pǐn)，近(jìn)七(qī)成(chéng)收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的(de)一只个人养老目标(biāo)基金自成立以来(lái)回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而(ér)业(yè)绩表现(xiàn)较好的(de)有(yǒu)平安(ān)稳健养老一年Y、中欧(ōu)预见(jiàn)养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月成立(lì)以来回(huí)报均为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全(quán)安(ān)泰稳(wěn)健养老(lǎo)一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏(xià)等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收益在1％以上(shàng)。

　　多(duō)位券商(shāng)业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，由于资金(jīn)“只进(jìn)不出”，认购(gòu)的(de)产品又是为了满足养老(lǎo)需求，投(tóu)资者更希望能(néng)实(shí)现低波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长(zhǎng)期保值增(zēng)值(zhí)同时又让客户体验良好是个人养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争为客户(hù)保(bǎo)值(zhí)增值，否则将违背(bèi)客户(hù)通(tōng)过投(tóu)资达到‘养老目的’的初衷。”银(yín)河证券相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责人介绍，目前(qián)个(gè)人养老金可投资的4类产(chǎn)品风(fēng)险收益特点(diǎn)明显(xiǎn)，有的(de)类别更(gèng)侧(cè)重(zhòng)本金安(ān)全、有的类别更侧(cè)重资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难做到在(zài)保证其特点达到的(de)同时(shí)又规避掉该类产品的(de)风(fēng)险或缺陷(xiàn)。“从不同客群情(qíng)况来看(kàn)，低波低回撤对于离退休时点(diǎn)较(jiào)近的投资者比较合适，性(xìng)价比高(gāo)的(de)中(zhōng)波动中回(huí)撤、高(gāo)波(bō)动高回(huí)撤特征产品对于还有20-30年才退休的投资者也是可以选(xuǎn)择的，拉长周期看也能满足客户(hù)养老类(lèi)资(zī)金的保值增(zēng)值效果。”

　　为达到上(shàng)述(shù)两(liǎng)个目的，前(qián)提是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且动态适配的产品(pǐn)评(píng)价体(tǐ)系，通过该体(tǐ)系的评(píng)价，能较(jiào)为清(qīng)晰地(dì)区分出产品的“性价比”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公平、公正地对(duì)同类(lèi)或(huò)者同策略(lüè)产品进行综(zōng)合(hé)评判。如此，才能真正将好(hǎo)的产品、合适的产品推荐给(gěi)合适的客户(hù)群体。

　　“养(yǎng)老组合基金分(fēn)为目标风险型和目标日期型两大类，投(tóu)资者可以根据(jù)自身投资目标和风险承受能(néng)力(lì)选择具体的(de)产品(pǐn)。比(bǐ)如低风(fēng)险偏好的客户可(kě)选择(zé)目(mù)标日期型中的稳健(jiàn)类产品，通过严格控制股票资产仓位降(jiàng)低产品波动，带给客户相(xiāng)对稳(wěn)健的收益。”徐(xú)海宁表示(shì)，目前我国城镇职工养(yǎng)老金(jīn)替代率尚有不足，根据国(guó)际(jì)经验，如果退(tuì)休(xiū)后的养(yǎng)老金替代(dài)率大于70％，即可维持退休前的生活水(shuǐ)平，养老金投资的增值功能也是一个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用(yòng)需(xū)要达(dá)到年龄等条件，投资资金(jīn)具有长(zhǎng)期(qī)性，可以(yǐ)达到(dào)几十(shí)年，能够承(chéng)受一定的(de)短期波(bō)动，对于(yú)追求(qiú)长期(qī)投资收益的客户，可(kě)以配(pèi)置一(yī)定(dìng)高比例资金在(zài)权益型(xíng)资产(chǎn)上，实现养老投资的(de)保值(zhí)增值目标(biāo)。

　　中信建投个人养老金相关业(yè)务负责人(rén)也认为，个人养老金产品具有一定(dìng)的普惠金融属性，需要(yào)关注老百(bǎi)姓长期保值增(zēng)值的(de)养老需求。站(zhàn)在(zài)资产角度，想要实现长期资金的(de)稳健投资回(huí)报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低(dī)相关性的(de)金融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体波动，从而更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个人(rén)养老金业务高质量发(fā)展

　　道(dào)阻且长

　　在个人养(yǎng)老(lǎo)金业务积极发(fā)展的同时，与渠道网点和客户众多的银行等机构相(xiāng)比，券商如何突破自身瓶颈，实现差异化的(de)发展，可以说是“道(dào)阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人表示(shì)，银行、券商、基金独立销售机构都(dōu)可参与(yǔ)到为客户提(tí)供(gōng)个人养老基(jī)金服务(wù)，几类(lèi)机构优势互补，严(yán)格意(yì)义(yì)上(shàng)说是竞合而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系，每类机构或者每家机(jī)构可(kě)以根(gēn)据自己的资源禀赋，充分(fēn)发挥自身优势，服(fú)务好有养老(lǎo)投(tóu)资需求(qiú)的(de)投资者。

　　“在政策上，未来(lái)还有以下三方面诉(sù)求：一(yī)是(shì)增(zēng)强基础设施建设，能在(zài)服(fú)务时效性上与银(yín)行拉(lā)平，提供7×24小时的开户、下单服(fú)务(wù)；二是(shì)增(zēng)加(jiā)产品(pǐn)销售范围，在养老品(pǐn)类上更(gèng)加(jiā)丰富(fù)，除(chú)特殊(shū)产品外，增加(jiā)可为客户提供的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三是明(míng)确养老规(guī)划业(yè)务合规性，为不同的客户(hù)提供(gōng)基于客户需求和(hé)画像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)相关(guān)业务(wù)负责人(rén)提出，当前的政策要(yào)求下，客户如果想在券(quàn)商端参与个人养老金投资，需要分别在银行(xíng)端、个税(shuì)端进行一系(xì)列前序操(cāo)作步(bù)骤，对于尚不熟悉业(yè)务流程的投(tóu)资(zī)者来讲，体验不太友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对(duì)代销(xiāo)个(gè)人养老金产品的(de)管理要求，券商暂时无法上(shàng)线储蓄(xù)类、理财类、保险类产品(pǐn)，可(kě)供(gōng)投(tóu)资者选择的(de)产品种类较为单一(yī)，难(nán)以进一步为投资者提(tí)供更丰富的(de)个人养老(lǎo)金配置方案。未来(lái)期待能够从政策端(duān)进(jìn)一步(bù)简化投资者的办理流程，提升(shēng)客户体验；给予(yǔ)券商在多样化个人养老(lǎo)金品种的引入(rù)和(hé)研发上的政策(cè)支持，丰富(fù)客户(hù)多元(yuán)化的投资选择。”该(gāi)负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养老第二(èr)曲线(xiàn)

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退(tuì)税的开始，不少人发现自己的退税比(bǐ)去年多了不少，仔(zǎi)细询问之下(xià)才发现，是因为(wèi)去年底开通(tōng)了个人(rén)养(yǎng)老金业务，并入(rù)了(le)金(jīn)。这一消息大大刺激了不少本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社部披露(lù)的数(shù)据，截至今年3月底，个人养老金参加人数达3324万(wàn)人。与3月初的2817万人(rén)相比(bǐ)，短短的一个(gè)月的时间(jiān)里，增加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但(dàn)是(shì)个人养(yǎng)老金累(lèi)计缴费约200亿(yì)元(yuán)，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据中国保险资(zī)管业协(xié)会执行副会长兼(jiān)秘书长曹德云透(tòu)露(lù)，在截至2023年(nián)3月(yuè)开立(lì)个人养老(lǎo)金账户(hù)的三千多万人(rén)中，仅900多(duō)万人完成了资金储存。

　　从记者走(zǒu)访(fǎng)的结(jié)果来看(kàn)，个(gè)人养老金(jīn)产品的收益率远低于预期，是大多人不(bù)愿(yuàn)意入金的主要原因。而选(xuǎn)择开户的原因主(zhǔ)要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引(yǐn)客户开户的优惠政策(cè)）。

　　如何(hé)解(jiě)决(jué)“开(kāi)户热投资(zī)冷(lěng)”的问(wèn)题？银河证券(quàn)相关(guān)业务负责(zé)人认为，这是一个专业(yè)活，既(jì)需要(yào)了解(jiě)客户的经济状(zhuàng)况、风险偏好和养(yǎng)老规(guī)划(huà)，也(yě)需要业务人员及其(qí)所(suǒ)在机(jī)构(gòu)有比较专业且综合(hé)的(de)服务能力。

　　也有部分(fēn)投资者(zhě)认为，个人(rén)养老金产品每(měi)年封顶12000元，难以充分(fēn)满足(zú)个人或家(jiā)庭养老的全面需(xū)求，还需(xū)要结合其(qí)他商业产品(pǐn)等(děng)综(zōng)合(hé)考(kǎo)虑；大多数产(chǎn)品流动性差(chà)，难以预(yù)防到退休前的应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端改善(shàn)“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半(bàn)年来，个人养老(lǎo)金产品正(zhèng)在(zài)逐渐丰(fēng)富(fù)，但是“开户热投资冷”的(de)现象没有随之发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　中国保险资管业协会执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云在近(jìn)期(qī)举(jǔ)办(bàn)的2023清(qīng)华五道(dào)口全球金(jīn)融论坛上表示(shì)，目前个人(rén)养老(lǎo)金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立(lì)账(zhàng)户(hù)人数占基本养老保(bǎo)险参(cān)保人(rén)数比例(lì)低、已缴(jiǎo)费(fèi)人数占(zhàn)建(jiàn)立账户人(rén)数比例低(dī)；产品供应不均衡、选购渠道不畅(chàng)、民众参(cān)保意愿(yuàn)不(bù)强。

　　针对(duì)产品(pǐn)供应不均衡的问题(tí)，国家金(jīn)融监督管理总局出手，率先增加养老(lǎo)保险产品的供给。近日，国家金融监督管理总(zǒng)局已向业内就关于(yú)促进(jìn)专属商业养老保险发展有关事项征求意见。根据征求意见稿，专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险拟由试点业务转为常态化业(yè)务(wù)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着专属商(shāng)业养老保险转为常态化业(yè)务，参与(yǔ)该项业务的险企数量将增加不少(shǎo)。此外，专属(shǔ)商业养老保险是对(duì)接(jiē)个人养老(lǎo)金制度的主要保(bǎo)险产(chǎn)品，这意味着个人养(yǎng)老(lǎo)金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业(yè)养老保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健(jiàn)型、进取型(xíng)两种风格(gé)账户供客户选(xuǎn)择。据各家保险(xiǎn)公司披露(lù)的专属商业养老保险产品(pǐn)2022年结算利(lì)率，稳健(jiàn)账户结(jié)算利(lì)率约(yuē)4.0％至5.15％，进取(qǔ)账(zhàng)户结算(suàn)利(lì)率(lǜ)约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污有的个人(rén)养老保险的(de)收益(yì)率。

　　在增(zēng)加产品供给的同时，多(duō)家金(jīn)融机构呼吁从产品设计端解决(jué)“开户热投资冷(lěng)”的问题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投资风险相比(bǐ)，有其更加突出的特点(diǎn)，包(bāo)括为(wèi)退(tuì)休人群提供稳定(dìng)安全有保障且抗(kàng)通胀的收入补(bǔ)充来源、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能(néng)养护和医疗应急资产(chǎn)、为(wèi)退休人(rén)群规划遗产、将(jiāng)养老投资与养老保障/养(yǎng)老生活无缝对(duì)接等。

　　养老(lǎo)金(jīn)融(róng)产品的设(shè)计初心，必须切实从客户需(xū)求出发(fā)；养老(lǎo)金融产品(pǐn)的设计(jì)理念，必须紧(jǐn)密围绕(rào)承担、减少或转移上述“老龄风(fēng)险”主旨；养老金融(róng)产(chǎn)品的设计成果，应该更多的让利于民、普(pǔ)惠百(bǎi)姓，运用好专(zhuān)业(yè)的金融工具、做艰难但长(zhǎng)期正确的(de)事。

　　因此，能(néng)否设计出充(chōng)分利用资本市场具有良好增值能力资(zī)产的养(yǎng)老产品取决于发行人(rén)（或管理(lǐ)人）的产品设计能力和资产管理(lǐ)能(néng)力。“证券公(gōng)司作为财富(fù)管理服务提供商，可以与产品发(fā)行人(rén)（或管理人）合作，根据客户需求(qiú)设计出在养老功能方面更有竞争(zhēng)力的产(chǎn)品”，上述(shù)负(fù)责人表示。

　　中信建投也(yě)希望能(néng)参与到具体(tǐ)的产品(pǐn)设计(jì)之中。其个人养老业务负(fù)责人建议，参考(kǎo)部分发(fā)达国家的经验，未来除了股、债配置(zhì)，或在未来(lái)可以(yǐ)考虑增加底(dǐ)层可投标(biāo)的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰(fēng)富(fù)投资(zī)者的可选(xuǎn)标的，更好地分散投资风险。

　　励(lì)正集(jí)团中(zhōng)国(guó)区总裁(cái)张雨萌建议，应(yīng)该避(bì)免(miǎn)“开空账”。也就是说，参与者可(kě)以直接在开户的时候(hòu)做投资选择(zé)。这样在开户的时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能面临的流动(dòng)性问题，长城人(rén)寿保险股份(fèn)有限(xiàn)公司总经理王玉改近日表示，保险公司可以通过“保(bǎo)单(dān)质(zhì)押贷(dài)款”等多种(zhǒng)金(jīn)融工(gōng)具来解决客户对短期资(zī)金的(de)需求。

　　券商发(fā)力个人补充养(yǎng)老金融方(fāng)案(àn)

　　此外，针对1.2万难(nán)以满足个人或家庭养老的全面需求(qiú)，多家(jiā)券商(shāng)还发(fā)力(lì)个人养老金(jīn)账户以(yǐ)外的个人补充养老金融方案，例如银(yín)河证(zhèng)券的(de)“安(ān)养计划plus”、中信证券的(de)“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副总(zǒng)经理(lǐ)鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根据在职群体(tǐ)养老规划(huà)的长期性(xìng)、稳健性、安全性等(děng)特(tè)点，已退休人群(qún)养老需求的(de)流(liú)动性、安(ān)全性、稳健性等特(tè)点，设计(jì)出(chū)多层次(cì)、多元(yuán)化、个性(xìng)化的养老配置(zhì)方案，积极履行养老保(bǎo)障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续(xù)卓越(yuè)的养老规划与满足不同养老需求的资产配(pèi)置服务。

　　中信证(zhèng)券的(de)“信养计划”则基于个人(rén)养老(lǎo)场景，引入更丰(fēng)富的养老型年金、增额(é)终(zhōng)身(shēn)寿(shòu)等(děng)不同品类产(chǎn)品，覆盖(gài)养(yǎng)老(lǎo)收益性资产和保障性资产，满(mǎn)足客户多样化、多层级的养老资产配置(zhì)需(xū)求(qiú)。

　　针对三大支柱养老金(jīn)业务中的企业(yè)年金业务(wù)，银河证券还上线了(le)自(zì)研的年金综合评价系(xì)统。该系统可以(yǐ)通过客户(hù)提供的(de)“脱敏”后年金组合净值与持(chí)股比例等数(shù)据，结合公募基金、股市债市数据，展(zhǎn)示客户(hù)委(wěi)托年(nián)金组(zǔ)合的评价(jià)结果。此外，也(yě)可以利用年金机制间(jiān)接服务背(bèi)后的(de)企(qǐ)业员工(gōng)和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银河(hé)证券基金研究(jiū)中心已为(wèi)部(bù)分省市提供职业年金的(de)组合(hé)评价与管理(lǐ)咨询服(fú)务(wù)，也计划结合机构条线业(yè)务规划为央企与(yǔ)国(guó)企提供企业年金(jīn)组合(hé)评(píng)价等综合金融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗黎(lí)明告诉(sù)记者，公司自主(zhǔ)开发建设部署的年金综合评价系(xì)统及研究咨(zī)询服务，具有养(yǎng)老属性的综合金融服务(wù)体系均(jūn)是(shì)公司积极(jí)响应(yīng)国(guó)家(jiā)养(yǎng)老发展(zhǎn)战略而(ér)推出的新服务(wù)，体现了在第(dì)二、三支柱上的积(jī)极筹划。

　　“我(wǒ)们高(gāo)度重视三大支柱养老金业(yè)务，目前公司已(yǐ)初(chū)步建立了个人养老金及个(gè)人养老金融(róng)服(fú)务(wù)体系(xì)，充分利用金融产品代理(lǐ)销售牌照和保险兼业代(dài)理牌照，为百姓提供更(gèng)加(jiā)有(yǒu)温度、有态度的个人(rén)养老金融(róng)服务。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观(guān)望情绪(xù)浓厚

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个人养老金账户开通过(guò)程非常‘丝(sī)滑’，并且(qiě)有不少开户人在我(wǒ)们介绍(shào)之前都(dōu)已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)了解，感觉这(zhè)项制度的普(pǔ)及度(dù)和客户认识程度(dù)在不断提升。”某大型银行的客(kè)户经理(lǐ)林漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也(yě)有(yǒu)很多(duō)人只是(shì)开(kāi)了(le)账户并没有存钱，或存了钱(qián)没有(yǒu)开(kāi)始投资，主要因为不知道如何选择产品或者(zhě)有其他(tā)顾虑。”林漪还告诉(sù)记者，“这种情况下我们就(jiù)会再(zài)用PPT或者(zhě)是纸质资(zī)料(liào)向客户进(jìn)行详细介绍和对(duì)比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度正式落地，在北京(jīng)、上海、青岛(dǎo)等36个(gè)先行城市(shì)（地区）启动实(shí)施。距离个人养老金制度落地已经过去(qù)半(bàn)年，民众(zhòng)接受度和业务进展情况如何(hé)？从业(yè)人员在(zài)具体实操过程中(zhōng)又遇到了哪些(xiē)困难？不同年龄(líng)段的群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报记者(zhě)实地探访上海地区几家银行网点和(hé)券商(shāng)营业(yè)部，了解个人养老(lǎo)金制度近半年(nián)的落地(dì)情况。

　　年轻(qīng)人更关注(zhù)税收优惠(huì)

　　中老年人(rén)更在意退休后(hòu)多一份保(bǎo)障

　　根(gēn)据人社(shè)部和国家社(shè)会保险公共(gòng)服(fú)务平台数(shù)据可(kě)知，个人(rén)养老(lǎo)金制度经过半(bàn)年时(shí)间(jiān)的发(fā)展，在产品(pǐn)种类、数量(liàng)和(hé)参与人数方面(miàn)都有所增(zēng)加(jiā)。

　　某券商(shāng)营业(yè)部(bù)财富管理(lǐ)相关(guān)岗位的黄宁（化名(míng)）告诉记者：“很多客(kè)户都对(duì)个人养老金业务(wù)热情高涨(zhǎng)，有直接(jiē)到营(yíng)业部咨询的，还有(yǒu)很多是打(dǎ)电话过(guò)来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人养老金业务的(de)热情(qíng)和关注度比“90后”更(gèng)高，并且(qiě)除(chú)了个(gè)人(rén)咨询(xún)和开户外(wài)，还有不少企业员工、学校教(jiào)师、退(tuì)伍军(jūn)人等通过企业和单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了(le)解了(le)身(shēn)边两位不同年龄段、均已购买(mǎi)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产(chǎn)品的朋(péng)友后发现(xiàn)，两人所关(guān)注的问题“焦点(diǎn)”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在上海(hǎi)地区金融(róng)机构工作的“80后”告诉记者，自从工作以来，她(tā)每年都将收(shōu)入的一(yī)部分(fēn)拿来(lái)强制储蓄，有了个人养老金制(zhì)度(dù)后(hòu)，就分一部分在个人养老金账户中，这(zhè)部分强制储蓄的钱即使存长(zhǎng)期也(yě)不会影响她未来的生(shēng)活(huó)质量，并且放进(jìn)个人养老(lǎo)金账户(hù)是在基本养老保险之外多一份积累。

　　而另一(yī)位(wèi)工作不久的“90后”表示，他(tā)现(xiàn)阶(jiē)段最在意的就是(shì)买个人养老金可以享受(shòu)税收优惠(huì)，直接(jiē)考虑(lǜ)到退休后的生活质量还(hái)有点遥远(yuǎn)。

　　针对上述两(liǎng)种(zhǒng)不(bù)同(tóng)的想法(fǎ)，黄宁也向记者坦言(yán)，他(tā)们在日常介绍个(gè)人养老金业务的过程中确(què)实会(huì)考虑(lǜ)到不(bù)同年龄群(qún)体(tǐ)的不同需求和想(xiǎng)法(fǎ)，进而更(gèng)好地“对症下(xià)药”，比如给刚工(gōng)作不久的年(nián)轻人(rén)着重(zhòng)介绍“退(tuì)休后多一份(fèn)保障(zhàng)”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人养老金业务取(qǔ)得进(jìn)展的(de)同(tóng)时，还有不少已经(jīng)了解个人养(yǎng)老金业务的民(mín)众仍在“观望”。从现有数据(jù)可知，截(jié)至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人开通(tōng)了个人养(yǎng)老金账户，但完成资金存(cún)储的只(zhǐ)有(yǒu)900多(duō)万(wàn)人。

　　林漪在银(yín)行(xíng)端个人养老(lǎo)金业务的开展(zhǎn)中感受到，一些客户开(kāi)了(le)户但(dàn)没存储(chǔ)的主(zhǔ)要顾虑是锁定时间太长，担心之后如(rú)果要大笔用钱(qián)时会(huì)很“棘(jí)手”；另外一些(xiē)客户则是认为在个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)并非专门(mén)设计且收益优(yōu)势不明显，目前个人养(yǎng)老金(jīn)可以购买的养老(lǎo)储蓄、银(yín)行养老理财、养(yǎng)老保险产品、养老目标基金四类(lèi)产(chǎn)品，即使不通过个人养老金账(zhàng)户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业(yè)人员的角度谈(tán)到了(le)推广个人养老金(jīn)业(yè)务过程(chéng)中的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个(gè)人(rén)养(yǎng)老金只支持代(dài)销公募基金，无法代(dài)销存款(kuǎn)、银(yín)行理(lǐ)财、商(shāng)业养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)，有些客户风险承(chéng)受能力较低(dī)，想寻求更低风险等级的产品(pǐn)，纯公募基金难以达到资产(chǎn)配(pèi)置的需求(qiú)。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻人向记者直(zhí)言，对于离退休还较遥远的群体(tǐ)来(lái)说，养老(lǎo)需求(qiú)当然也需要考虑，但眼下(xià)的生活(huó)和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污