5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内(nèi)139家期货(huò)公司(sī)合作，占(zhàn)国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本(běn)次(cì)交易事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各(gè)方最终签署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目(mù)前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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