光伏硅片价格又(yòu)遭遇剧烈波(bō)动。

　　5月11日，中国(guó)有色金属工(gōng)业协会硅业分会最新发文显示(shì)，本周(zhōu)硅片价格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降(jiàng)幅也达(dá)到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日(rì)也公布其最(zuì)新报价。对4月6日的报价对(duì)比来看，所有(yǒu)型号硅片降价(jià)幅度均在20％以上，其中(zhōng)有型号降价幅(fú)度接近22％。

　　这种情况不由令人(rén)联想(xiǎng)到(dào)去年底(dǐ)的(de)价格雪崩。业(yè)内预计(jì)，硅(guī)片(piàn)价格又一次迅速回(huí)落，有利(lì)于利(lì)润(rùn)向下游释放，从而进一(yī)步刺激(jī)装机(jī)需求。而硅片(piàn)环(huán)节自(zì)身也会产生(shēng)剧烈(liè)变化，未来市场份额(é)向头部(bù)玩家倾斜的趋势将会更为明(míng)显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅(guī)业分会最新(xīn)发(fā)文(wén)显示，本周硅片价格大幅(fú)下(xià)跌。M10单晶硅片（182m中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将m /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元/片，成交(jiāo)均价降至5.25元(yuán)/片，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片(piàn)，成(chéng)交均价降(jiàng)至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)来看，硅片环节降价(jià)更为明显(xiǎn)。硅片龙头之一TCL中环(huán)最新报价也印证(zhèng)了这一(yī)现象。

　　根据TCL中环报价显(xiǎn)示，在P型硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度P型硅片价格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报价，上述(shù)三种型(xíng)号的硅(guī)片当时(shí)价格分别为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元(yuán)/片。

　　对比来看(kàn)，上(shàng)述(shù)三种型(xíng)号(hào)硅片降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方(fāng)面(miàn)看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格分别为6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型(xíng)硅片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而(ér)在(zài)一个月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度(dù)N型硅片价(jià)格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅(guī)片价(jià)格(gé)分别(bié)为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度(dù)也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观另一(yī)硅片龙(lóng)头(tóu)隆基(jī)绿能也(yě)曾在4月27日进行降价(jià)。不(bù)过，当时隆基绿能公(gōng)示最新的单晶硅片(piàn)降价幅度并不大，其中P型166mm硅片(piàn)报价5.44元/片(piàn)，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片(piàn)，降(jiàng)幅(fú)为3.1％。

　　上游原材(cái)料成本传导(dǎo)

　　实(shí)际上，硅片出现(xiàn)超(chāo)过20％的降价幅度(dù)，这一状况并不陌(mò)生(shēng)。在(zài)去年12月(yuè)21日，硅业(yè)分(fēn)会数据显示，硅片单周价格曾呈现(xiàn)熔断式下跌，其中(zhōng)，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起了一系列连锁反应，下游电池(chí)片(piàn)、组件环节随后(hòu)也(yě)出现(xiàn)“多米诺骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链中(zhōng)下游的利润重分(fēn)配。

　　对(duì)于这(zhè)一轮硅(guī)片大幅降价，硅(guī)业分会分析指出，最(zuì)近一周市场成交价格混(hùn)乱，成交(jiāo)量普(pǔ)遍偏(piān)小。该机构指出，价(jià)格大幅下跌主要由于两方面原(yuán)因(yīn)，其一是价格降幅横跨两周(zhōu)，因此跌幅(fú)略显夸张(zhāng)，但实则经(jīng)历了两轮阶段性调价；其二是传导(dǎo)原材(cái)料降价空间(jiān)，并持续(xù)向(xiàng)下(xià)游释(shì)放利润(rùn)。

　　该机构分析认(rèn)为(wèi)，最近一周随(suí)着原材料价格大幅(fú)波动(dòng)，硅片企业(yè)减少安全库(kù)存至合理水(shuǐ)平，由于预期(qī)三季度硅片产能(néng)释放量(liàng)将显著增(zēng)加，因(yīn)此部分厂商选择提前降价(jià)清库存。

　　实际上，上游硅料价格持续(xù)下行，的确对硅片环节造成了较大成本传导压力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料价格已(yǐ)连续9周下降，致密料报价从3月1日(rì)的230元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格(gé)持续下行，使(shǐ)得下游对硅片环节有较强(qiáng)的降价预(yù)期。

　　此外(wài)，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再(zài)成为限制(zhì)单(dān)晶硅(guī)产出的瓶颈，因此专业(yè)化企业(yè)挺价意愿开始减弱(ruò)，释放部分利润给(gěi)下游。

　　石(shí)英(yīng)砂对(duì)硅片价格支(zhī)撑作用减弱。4月(yuè)21日，石英砂(shā)寡头尤尼(ní)明总公(gōng)司硅比科宣布2亿美元的高纯(chún)石英砂扩产计划，预计(jì)投资完(wán)成后(hòu)，公司高纯石英砂产量将(jiāng)在(zài)2022年(nián)基础上实现翻(fān)倍，伴(bàn)随未来预期高纯石英砂短缺得到有效改善，石英砂(shā)短缺对于硅片价格的(de)支(zhī)撑作用进(jìn)一步减弱。

　　进(jìn)一(yī)步刺(cì)激(jī)下游装机需求

　　在业内看(kàn)来，这一轮原(yuán)材料价格(gé)下滑，必然会继续向下游(yóu)传递，从而向下游释(shì)放利润，尤其是(shì)今(jīn)年光伏装(zhuāng)机已被市场(chǎng)冠以“高增长”的基调。广发证(zhèng)券认为，硅片降价(jià)将有效改善(shàn)下游电池和(hé)组件成(chéng)本压力，进一步(bù)刺(cì)激终端装机需求。

　　国海证(zhèng)券在一份研报中(zhōng)也表示，从组件端来看，随(suí)硅料(liào)价格回落，主(zhǔ)流182/210产品平(píng)均(jūn)价(jià)格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价(jià)格的下降则将带动(dòng)光伏系统成本降(jiàng)低，光伏发电项(xiàng)目收益(yì)率显著(zhù)提(tí)升，从而激发更(gèng)多(duō)的(de)建(jiàn)设投资。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏市中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将场(chǎng)将(jiāng)保持(chí)较高(gāo)的增速(sù)，总(zǒng)装机量有望突(tū)破(pò)350GW，硅片作为主要中间(jiān)材料(liào)也将迎来(lái)高速增(zēng)长。

　　实(shí)际上，在硅片环节，也会(huì)出现明显分化。华创(chuàng)证券认为，刺(cì)激下游需求，加速行(xíng)业出清，目前硅片环节产能相对宽松，龙头企业成本优(yōu)势(shì)明显，原材料保(bǎo)供能力(lì)更强，随着硅片(piàn)价格下降(jiàng)，落后产能或(huò)将加速出(chū)清，重塑行业格局。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，随着上游原材料硅料价格(gé)回落，硅片成本端原(yuán)材(cái)料采购影响弱化，制(zhì)造技术(shù)水平重要性将逐步(bù)凸显。在硅料价(jià)格(gé)高企(qǐ)时，硅料(liào)在硅片整体成本中占据绝大部(bù)分，因此(cǐ)原材料采购(gòu)的具体价格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库存管(guǎn)理等方面对硅片企业的盈(yíng)利影响较(jiào)大，而由生(shēng)产技术、工艺、管理(lǐ)水(shuǐ)平等方(fāng)面因素决定的非硅成本影响(xiǎng)不易(yì)体(tǐ)现。

　　有机构测(cè)算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本占比(bǐ)分别达到(dào)84/78％，非(fēi)硅成(chéng)本(běn)仅0.9元/片。而(ér)当硅料成本(běn)下(xià)降至80元/kg以下时，非硅成本占比(bǐ)将提升(shēng)至40％以上，优秀硅片厂商本身的制造能力和规模(mó)竞争优(yōu)势(shì)将会凸显，与行业一般水平拉开差距。

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