近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供(gō适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么ng)了重要的(de)机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达(适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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