金融界5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数上涨，低硫燃(rán)料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

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　　中信期(qī)货：原油在金融压力和(hé)地(dì)缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍有强力(lì)支撑(chēng)，六月(yuè)有上行动(dòng)力。年初以来(lái)原油价格在(zài)金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月(yuè)初金融(róng)事件(jiàn)冲击下，五月(yuè)可能处(chù)于震荡周期中的偏(piān)弱阶段。但在下(xià)方70美元处，仍有强力(lì)支撑(chēng)。仍(réng)以短(duǎn)期波段操作(zuò)思路(lù)为(wèi)主。中(zhōng)期(qī)来看，六月进(jìn)入地缘和金融事(shì)件交易阶(正、异、新，正异新的区分jiē)段。如果欧(ōu)佩克减产(chǎn)或(huò)美联储停止加息(xī)，均有可能给油(yóu)价(jià)提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或(huò)将(jiāng)维持(chí)。今(jīn)年可能整体(tǐ)处于(yú)周期正、异、新，正异新的区分(qī)末端的底(dǐ)部震(zhèn)荡期(qī)，全(quán)年暂(zàn)时维持70-100区间预期(qī)。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高(gāo)做空 持仓(cāng)至成本以下(xià)

　　纯碱行情驱动依(yī)旧(jiù)在(zài)现货，目前来看现货降价的趋势并(bìng)未企稳(wěn)的迹象。从平衡表(biǎo)推演，后(hòu)续纯(chún)碱库存预期开启去库，但是(shì)本周(zhōu)的库存(cún)呈(chéng)现双累，可见当下持(chí)货意愿(yuàn)已经在低谷，现货价格预计持(chí)续松动。除(chú)此之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见当(dāng)下的检(jiǎn)修(xiū)周期(qī)都不长，开工高位(wèi)可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期(qī)外，导致(zhì)后续存在进一步(bù)累库的空间。因此当下纯(chún)碱累库趋势进一步延续，后续需要(yào)检(jiǎn)修(xiū)的集中兑现才能扭转供需(xū)，而去库(kù)对价格的传导也不是一蹴而就。从更(gèng)大(dà)的角度来看，纯碱(jiǎn)投产预(yù)期下，现(xiàn)货偏松，预期(qī)过(guò)剩(shèng)，从利润(rùn)角(jiǎo)度就是(shì)要走向(xiàng)成本以(yǐ)下，何(hé)时投产只(zhǐ)是节奏上(shàng)的扰动，不影响方向(xiàng)。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出现进一(yī)步(bù)坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

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