金融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互换通开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为(wèi)促(cù)进内地与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的(de)协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员会(huì)（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全(quán)国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港(gǎng)及(jí)其他(tā)国家和地区的(de)境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下(xià)的(de)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换通”的(de)境内投资者（即互(hù)换(huàn)通报价拙荆是什么意思，拙荆是什么意思商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清算业(yè)务的清(qīng)算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易平台互联(lián)提供(gōng)交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建(jiàn)立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(hù)联(lián)互通(tōng)，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币(bì)40亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原(yuán)则和具(jù)体安排达成共识，并签(qiān)署了(le)《关于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债(zhài)券及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地(dì)监管机(jī)构(gòu)在债(zhài)券(quàn)及衍生品市(shì)场方面的监管合(hé)作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)应当依法(fǎ)履行“互换通”下(xià)的(de)各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各(gè)方(fāng)有序(xù)开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)及业务(wù)规则，加强内部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务(wù)，切实维护投资者(zhě)合(hé)法权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和(hé)实践(jiàn)操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场(chǎng)各(gè)方应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参与做准备。

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