民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终于在(zài)4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流(liú)交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种类最全、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括(kuò)大量(liàng)中小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括行业(yè)龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会能够提供(gōng)充足样本(běn)，便于我们观察中国外贸(mào)出(chū)口企业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会(huì)是(shì)重要的(de)拓客渠道。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订(dìng)单(dān)。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握(wò)更长趋势的(de)外贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口大(dà)趋势提供线索。这是(shì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会(huì)调研，我(wǒ)们得到当下中国出口企业群(qún)像五点特(tè)征(zhēng)，或预示中国(guó)出口(kǒu)趋(qū)势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流(liú)量(liàng)明(míng)显低(dī)于往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛(shèng)，相(xiāng)较以(yǐ)往，今(jīn)年(nián)境内采(cǎi)购商明显增多(duō)。境内和(hé)境(jìng)外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客(kè)户(hù)群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降(jiàng)，意味着高效益(yì)客户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效益客户。

定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思　　趋(qū)势(shì)二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国出(chū)口(kǒu)新(xīn)动(dòng)能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致(zhì)，本次(cì)广交会调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家订单(dān)，中国不(bù)同类(lèi)型出口(kǒu)企业(yè)感受存异。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年(nián)对俄出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去两年明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型企(qǐ)业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分大中型企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具(jù)备自主品牌(pái)的出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发(fā)达国(guó)家对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有持(chí)续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦(cā)也(yě)在加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外(wài)关(guān)税税(shuì)率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设(shè)置关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业(yè)转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型企业是(shì)这一(yī)轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的优势(shì)与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业(yè)转移的三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中国出口订(dìng)单(dān)和金额(é)或将大(dà)增，主因去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮，并影响中国出口产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们(men)前往广州进行专项调研，从另一(yī)个角度观察中国(guó)当下出口现状(zhuàng)以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是一个重要的(de)拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会(huì)新拓(tuò)客户并(bìng)不意(yì)味(wèi)着当期订单暴(bào)增。短期之内(nèi)海关总署统计(jì)的出(chū)口订单(dān)主(zhǔ)要(yào)与之前(qián)客户(hù)签订的老定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长(zhǎng)期(qī)的(de)外(wài)贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最(zuì)大外(wài)贸展会，可(kě)观(guān)察(chá)样(yàng)本充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会(huì)展(zhǎn)规模(mó)最大、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采购商数量最多(duō)、国(guó)别(bié)最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口现(xiàn)状和(hé)趋势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一期：电(diàn)子及家(jiā)电、照明(míng)、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用(yòng)消费(fèi)品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期累(lèi)计(jì)参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当(dāng)前外贸(mào)环境(jìng)五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈(kuì)，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内(nèi)外交流比(bǐ)较充(chōng)分时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中，欧美客户(hù)数量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境(jìng)外(wài)采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客户(hù)，欧美(měi)采购商(shāng)数量下降，意味着本(běn)次广交会反馈出来的信(xìn)息是当下(xià)高效益客户占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能(néng)和(hé)过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商发展迅(xùn)速有关(guān)，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期出口数(shù)据相(xiāng)匹配，调(diào)研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南亚外，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东整体的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表(biǎo)示(shì)对俄出口(kǒu)并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果(guǒ)相(xiāng)近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需(xū)求(qiú)相对平稳。

　　第(dì)三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较(jiào)过去2年(nián)有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但程度相对(duì)较(jiào)轻，甚至部(bù)分(fēn)企业(yè)存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的外(wài)贸(mào)企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面(miàn)临较(jiào)为(wèi)广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达(dá)国家(jiā)之间(jiān)存在贸易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式(shì)实行第(dì)四档35％的共同对外关税(shuì)的决定(dìng)，计划纳入的(de)商品包括(kuò)：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共(gòng)同(tóng)对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口(kǒu)企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国企业存在产(chǎn)业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流(liú)向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移(yí)至当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要(yào)是(shì)为(wèi)销(xiāo)售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口份额(é)影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民生宏(hóng)观调(diào)研系列之(zhī)三：广(guǎng)交(jiāo)会下的(de)出口群(qún)像》

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