财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是(shì)进(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行(xíng)调研(yán)会的后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的(de)责任准备(bèi)金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险业(yè)竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资(zī)承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的(de)低(dī)利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端成本。

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