大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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