投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhè赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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